8月31日（火）

8月30日のＮＹは反落。イラクではパイプラインへの攻撃が続いており、供給懸念が強いものの、利食い売りが優勢となった。一時は41.30ドルまで売り込まれたが、突っ込み売り懸念から買い戻され、安値から約1ドル戻して引けた。イラクでは、輸出量が1週間前の日量200万バレルから140万バレルへ減少しているとのこと。OPECのプルノモ議長は、原油価格安定のためにあらゆる手段を講じ、数ヶ月以内に日量約100万バレルの追加増産余力が生まれることを明らかにした。さらに非加盟国の産油国に対しても、増産要請する考えを述べた。

国内はガソリン当限を除いて全面安。ガソリン当限は反発。ジャパンエナジー水島製油所が台風の影響で操業停止となり、期近の供給懸念を強めた。期先は反落、戻る場面もあったが、戻り高値を売られる動きとなった。前日比690円安〜250円高。灯油は総じて反落。期近では下げ渋りを見せたが、期先では地合いに変化がなく、売り込まれた。前日比120円〜750円安。原油は反落。円高圧迫材料となり、製品安に連動して下げ幅を拡大した。前日比140円〜790円安。

本日のスポット価格は、ガソリンが変わらずの41100円、灯油も変わらずの38400円。現在の当限との比較では、ガソリンがスポット価格に対し、1400円下ザヤ。灯油は1050円の上ザヤとなっている。サヤ形成に変化はないが、幅は縮まってきた。ＮＹの下落に連動している国内だが、在庫水準は国内のほうが低い。本日は3商品ともに期近が下げ渋り、供給タイト感を感じさせる動きとなった。ＮＹの在庫統計の事前予想では、原油が前週比120万バレル増、ガソリンは同100万バレル減、留出油は同80万バレル増とされている。明日のＮＹは9月に入り、ガソリンよりヒーティングオイル在庫の増減に関心がシフトしてくると思われる。今の時期の灯油在庫増は当然のことで、要は増加幅。10月に入れば、1日遅れで発表される天然ガス在庫にも関心が集まる。いよいよ、9月に入り、ガソリン需要減、灯油在庫積み増しペースアップ、3ヵ月気温予報（11月は平年並みか高い）など、海外要因より国内要因へと変化する。ガソリンは元売りの値上げ攻勢で、期近中心に下げ渋っており、一旦は全体的に戻り場面となるのではないか。個人的にはそう思っていますが、依然として地合いは悪く、戻ったところを売られる相場。期近が買われるか下げ渋り、期先が売られるか上げ渋る相場、期近と期先とのサヤは再度拡がりを見せ、結局は期近に連動せざるを得ない動きになると思われます。来週6日のＮＹは労働感謝の日で休場。金曜日は在庫統計や中東情勢によって大きく影響されるが、どちらかと言えば、売りにくくなるのではと思っています。明日から、委託本証拠金が引き上げになり、東京ガソリン、灯油は13万5000円、値幅制限は900円に変更されましたので、取引の際はお気をつけ下さい。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　小西
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8月30日（月）

8月27日のＮＹは小幅反発。ガソリンやヒーティングオイルが売られすぎ感から買い戻され、原油の下値を支えることになった。イラク南部で、主要油田と貯蔵タンクを結ぶパイプライン2本が攻撃を受けたことで、イラク産原油の供給懸念が強まった。イラクでは26日にもパイプライン8本が攻撃を受けたが、いずれも修復は数日で済むとのことだった。

国内は総じて反発して始まった。ガソリンは期近安・期先高と、期近は現物価格の下落に連動して売られた。期先ではマイナス圏まで売られる場面もあったが、灯油の堅調さに連動した買いから小幅に反発した。前日比200円安〜170円高。灯油は反発。現物価格の上伸に期近2本が反応。ガソリン3月限の36000円同様に、3月限の36500円台は下値支持線となっている様子。前日比60円〜320円高。原油はＮＹの反発や円安を受けて、軒並み反発して引けた。ただ、ＮＹの反発幅が極めて小さく、夜間取引も目立った動きがなかったことから、方向感に欠け、出来高も振るわなかった。前日比60円〜370円高。

本日から9月2日まで開催される共和党大会を前に、テロ懸念が強まる中、最近の急落から思えば、反発幅は小さかった金曜日のＮＹでした。マクレラン米大統領報道官は、深刻な石油供給の途絶などが発生しない限り、戦略石油備蓄の放出はないとコメントを改めました。これは、先日、チェィニー副大統領が、日量600万バレル（通常輸入量の半分）輸入が停止した場合には、戦略石油備蓄が放出されるだろうとコメントしていた。今回のコメント訂正で、結果的には今までの上昇要因と何ら変わらない状況になったと思われる。イラクでは再三パイプラインが破壊され、ロシアユコスの破綻問題は進展なし。どちらも新鮮味に欠けるが内容は変わっていない。共和党大会3日目には在庫統計の発表が重なることから、国内も様子見ムードが強まっている気がする。これまでの急落からの売られすぎ感や共和党大会におけるテロ懸念などから、売られにくい相場。今週は揉み合いレンジかと思われます。夕方入ったニュースでは、イラク南部のパイプラインが攻撃を受け、南部の輸出は全面停止したとのこと。また、OPECのプルノモ議長は、原油価格安定のためにあらゆる手段を講じ、数ヶ月以内に日量約100万バレルの追加増産余力が生まれることを明らかにした。さらに非加盟国の産油国に対しても、増産要請する考えを述べた。

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8月27日（金）

8月26日のＮＹは小幅に続落。イラクのシーア派最高権威であるシスタニ師が、ナジャフで起きている戦闘の終結交渉を開始したとニュースを受けて、石油関連に対してのテロ懸念が後退した。OPECのプルノモ議長は、9月15日の総会で生産枠を引き上げるかどうかの議論をするとコメント。また、原油価格はもっと急速に下落し、30ドル程度になることを望むと話した。石油コンサルタント会社ペトロロジスティックスは、8月のOPEC産油量は前月比40万バレル増の2990万バレルと推定した。

国内は期近以外で軟調に推移した。ガソリン当限は反発。スポット価格は500円安の41600円とやや軟調に推移したが、依然として、当限は下ザヤとなっていることで買いが入った。他限月は当限の影響もあり、プラス圏まで買われる限月もあったが、継続的に買いが入らず続落した。前日比550円安〜310円高。灯油期近2本は反発。スポット価格が1500円高の38000円と急伸、依然として上ザヤで推移している期近だが、需要期入りを前に買われた。3月限は反発して寄り付いたが、37000円を上回ることができず、利食い売りに押されて続落。前日比360円安〜110円高。原油は続落。夜間取引はやや戻し気味に推移していたが、円高基調が圧迫要因となり、下げ幅を拡大して引けた。前日比100円〜540円高。

ＮＹはこれまでと違い、強材料より弱材料に敏感になっています。先日、ブッシュ政権が戦略石油備蓄の放出を示唆したことに続き、OPECプルノモ議長の30ドル程度までの急落を望むというコメント。この2つのリップサービスは今の市場にはインパクトがあった様子。国内は期近が高い。スポット価格は灯油が急伸。以前コメントしたように、元売りの動向としては、需要がピークを過ぎるガソリンを控え、灯油で値取りしようとする動きに変化してきました。ガソリンの仕切り価格同様に4円値上げすることで、期近に買い安心感が出た様子。ガソリン、灯油の当限、先限の値段がほぼ同じになり、ガソリンは逆ザヤからオカメザヤに変化しようとしており、灯油は天狗ザヤとなっている。昔からオカメに売りなしとは言いますが・・・。国内在庫はガソリンも灯油も記録的な低水準となっており、下落要因としてはＮＹ原油の下落のみと思われる。昨年3月中旬から4月末までの下降トレンドのようなイメージを今回に抱いていると、危険極まりないと思います。以前からコメントしていますように、季節的要因が強まる中、商品別にトレンドを見極め、能率の良いトレードを繰り返す必要があります。ＮＹは今月末に共和党大会を控えており、テロ懸念が強まる中、戻すとして45ドルラインがいいレベルか。問題が起こらないまま、9月に入れば、40ドル台もありそうですが、まともな価格水準になればなるほど、季節的要因が強まり、商品別の動きになることに注意しなければなりません。大きな台風が近づいているそうです。外出には十分気をつけて、良い週末をお過ごし下さい。

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8月26日（木）

8月25日のＮＹ原油はガソリン主導で大幅続落。発表された在庫統計では、予想を覆して原油が大幅減少となり、買われる場面も見られた。しかし、大幅減少を予想されていたガソリンの在庫に増減がなかったことで、ガソリンが大きく売り込まれることになり、原油も連動した。また、米国では、原油価格の動向次第では戦略石油備蓄の放出もありうると、これまでの姿勢を覆したことから、売り物が圧倒した。イラク中部のパイプラインが爆発、炎上したため操業停止となったが、材料視されていない様子。

国内はＮＹの続落を受けて、当限を除く全限月がストップ安をつけた。ガソリン当限が下げ渋り、結局、期近4本は引け時点で外れた。現物価格が42100円と下げ止まっていることが、期近の下値を支えている様子。前日比400円〜1050円安。灯油は10，12月限を除いてストップ安。依然として現物価格に対し、上ザヤであるためにガソリンより売られやすくなっている。前日比910円〜1050円安。原油は当限を除いた全限月が一時ストップ安をつけたが、引けにかけては回避した。為替が円高に進んでいたことや夜間取引が戻りを見せていたことで、買い戻しが入った様子。前日比130円〜840円安。

政治的要因からか、今後原油価格が高騰すれば、戦略石油備蓄放出の可能性も出てきました。以前、当面の原油高を大きく下げる要因となるのは戦略石油の放出以外にないとコメントしましたが、具体的な内容でなくとも、大きな売り材料となりました。実際に放出がなくとも、上昇すればするほど、放出する可能性は高まるわけで、買いにくい相場に一転したと思われます。20日の9月限納会から6ドル近く下げたことになり、テクニカル的には売られすぎ感は否めず、1ドル以上の下落には高い確率で、小幅でも戻してきたＮＹですが、仮にＮＹが多少戻す場面があっても、国内がそれに連動して戻すかは疑問が残るところです。夜間取引では、国内取引時間中は弱い戻り、引け後からは44ドル台を一旦は回復しましたが、再度割り込みました。元売りのプライスリーダーとされるエクソンモービルは28日からの週決め仕切り価格の値上げを見送り。今後、ガソリン期近に影響しそうです。また、イラク南部バスラ付近のパイプラインが攻撃されたとのニュースも入ってきています。

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8月25日（水）

8月24日のＮＹは3日連続して続落。イラク南部のバスラとホルアルアマヤのターミナルの石油積み増し量が、能力一杯の日量200万バレルまで達したとの報を受けて、売り方優勢に取引された。ただ、今月31日に納会を控えたガソリン当限は引けにかけて買い戻され、プラス圏で引けた。今週の在庫統計の事前予想では、原油が前週比60万バレル増、ガソリンは同220万バレル減、留出油は同130万バレル増とされている。

国内はＮＹの続落を受けて大幅安で始まった。ガソリンは当限が買い戻され、一時は期先を除く他限月もプラス圏まで買われた。しかし、期先では売り圧力が弱まらず、期近高・期先安の前日比450円安〜660円高。灯油は続落。ガソリン期近の反発に買い戻される場面もあり、期近では下げ幅を縮小した。前日比190円安〜590円安。原油は続落。円高も圧迫要因となったが、ＮＹの在庫統計待ちのムードから方向感に欠けた。前日比120円〜370円安。

本日発表された国内石油供給統計では、ガソリンが前週比12万6628ＫＬ増の185万2135ＫＬ、灯油は18万9460ＫＬ増の282万8496ＫＬとなった。灯油在庫は8月末の最低水準とされる300万ＫＬに近い数字まで回復。以前からコメントしているように、シンガポールへの輸出から国内積み増しにシフトした結果が出てきた。ガソリンは昨日のコメントに書いた理由から、来週の統計では減少する観測が強い。本日のスポット価格はガソリンが700円安の42300円、灯油が400円高の36500円となっているが、ガソリン期近は大きくしたザヤとなっているため、弱材料視されていない様子。また、ジャパンエナジーに続き、コスモ石油・太陽石油も4円の値上げを決定。ガソリン期近は下がり難い相場となっている。ＮＹの続落は、新規売りより買い方の利食い売りが目立っており、利食いによって膨れ上がった資金を再び投じる際、再度買いに動くかが注目される。国内はガソリン、灯油ともに3月限の下値支持線は37000円辺り、本日付では、灯油がガソリンより余幅を残しているが、割り込むなら灯油が先行するのではないかと私は思っています。今晩のＮＹは在庫統計を受けた動き中心となるが、テクニカル的にやや売られ過ぎ感がある。夜間取引では目立った動きがないものの、ロシアの航空機事故によって、テロ懸念が強まるか。今月末に共和党大会を控えており、今後数日のＮＹはやや売り込みにくい気がするが、逆にこのライン辺りから50ドルを目指す動きがなければ、42ドルラインまでさらに売られやすい相場となるのではないかと思われる。

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8月24日（火）

8月23日のＮＹは続落。序盤はイラクの情勢不安から買われ、一時は47.22ドルまで買われた。しかし、同国北部のパイプラインが輸出再開された報を受け、利食い売りが活発となった。市場では、50ドル目前で、反落して納会した9月限を背景に、一服感が台頭している様子。ロシアのプーチン大統領は、ブッシュ大統領との会談で、ロシアの石油企業は生産、輸出を拡大しており、今後も継続するとコメント。

国内はＮＹの続落を受けて、全面安で始まった。ガソリンは期先主導で大幅安となり、期先4本がストップ安。前日比930円〜1050円安。灯油3月限が需要期の終わりに近いことから売り込まれ、期先3本でストップ安。前日比860円〜1050円安。原油はＮＹ安に対し、円高が相殺するかたちとなった。当限が下げ渋ったが、他限月は製品安に連動し、下げ幅を拡大した。前日比200円〜810円安。

ＮＹが続落、45ドル台まで下落したが、元売りのジャパンエナジーは9月の卸売価格を4円値上げすることを決めた。他の元売りも値上げに動き可能性は高く、同時に小売価格も引き上げられる可能性も高まった。消費者は9月の値上げ前に、一斉に給油することが考えられます。そのため、各スタンドの貯蔵率は前もって満タンに近い状態にされ、その分、今週、来週分の国内石油製品供給統計に影響が出てくるはずです。しかし、車のガソリンタンクに移動しただけで、消費されたわけではないので、数字の変化には惑わされないことが大切です。本日の国内製品は、昨日後場から押し目買いを入れた筋の失望売りが目立ち、下げ幅を拡大した。材料的には大きく変化がなく、再開したイラクのパイプラインもいつ攻撃を受けるかわからない。ただ、ロシアのユコス問題は新鮮味に欠けだし、更なる上昇には新強材料が必要と思われる。ファンド筋の利食い売りが進む中、その利食いによって膨れ上がった資金を再び投じる際、再度買いに動くかが注目される。以前コメントしたように、ＮＹ9月限の納会でサヤを埋めることができなかったことが、買いにくい相場を作った気がします。東京工業品取引所は、ガソリン、灯油、軽油の委託証拠金基準額を9月から13万5000円に引き上げ、値幅制限を900円に拡大することを決めました。

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